资本中介动态

债基“金主”投资导向变化

受理财赎回影响，债基规模最高缩水近1.2万亿元，债基“金主”投资需求变化、投资意向等受到市场关注。业内人士称，债券型基金是以机构投资者为主的产品类型，在经历近几个月债市调整后，机构资金则更为青睐同业存单指数基金、短债基金等低波动、短久期品种。

 

债基与权益类产品投资者的风险偏好将进一步分化。

 

3月以来多只小规模基金限购

3月以来不少基金频频发出“限购令”。与基金经理因担忧规模过大而发布“限购令”不同，上述限购基金多为小规模基金，其中包括大成景恒基金、招商优势企业基金等。

 

限购有利于化解基金“船大难掉头”问题，使其在策略调整空间上更加丰富灵活。

 

机构挖掘黑马基金经理的力度加大

路演都排不过来，是今年春节后不少绩优基金经理都面临的现状。最近这一势头又开始蔓延到平时关注度不太高、规模不太大，但业绩不俗的“黑马“、“灰马”基金经理身上。

 

随着FOF投资也出现扎堆现象，市场必然会去不断挖掘潜力基金经理。

 

科创板新指数发布

上交所和中证指数公司将于4月3日发布上证科创板新能源指数、上证科创板工业机械指数、上证科创板长三角指数和上证科创板粤港澳大湾区指数。

 

关注科创板相关行业、区域指数衍生的业务机会。

 

国合新力、珠海大横琴集团联合领投纬景储能

去年9月刚宣布在半年内完成超4亿元人民币融资、聚焦新型储能电池智能制造领域、走“锌铁液流电池”细分技术路线的纬景储能，宣布完成由国合新力、珠海大横琴集团联合领投的超6亿元A轮融资。纬景储能成立于2018年，是一家高科技驱动的储能电池智能制造公司，目前注册资本超过1.6亿元人民币，总部及注册地位于上海。

国合新力成立于2019年12月31日，国家开发投资集团旗下的中国国投高新产业投资有限公司持股40%。珠海大横琴集团则是珠海市国资委于2009年4月成立的直属国有企业，是珠海国资国企践行粤澳深度合作的重要载体，截至目前集团总资产超1200亿元，总投资超2400亿元。

 

新能源依然是资本追逐的热点。

 

 

机构交易动态

五年规模扩容至万亿元！量化交易受机构追捧可转债有望成今年“稳赢品”

自2019年国内可转债市场迅速扩容后，私募机构就率先“打头”入场，随后公募、券商也纷纷加入，可转债市场的交易规模水涨船高，而可转债以其收益“下可保底、上不封顶”的优势，成为各类机构争抢的“香饽饽”。Wind最新数据则显示，截至2023年1月，市场上一共有487只可转债，总市值达到9925亿元，距离万亿元只有一步之遥。

 

随着转债市场的快速扩容，可转债投资策略逐渐成为主流。其中，运用量化的手段投资可转债也是获取稳健收益的秘诀，非常适合作为绝对收益组合的补充。针对使用量化可转债策略的客户，我们可以为其配置艾科朗克极速柜台，帮助他们在可转债的交易上获得优势。

 

香港投资者识别码制度正式实施迈入“港股实名制”时代

3月20日，香港证券市场的投资者识别码制度正式推出。制度实施后，如个人投资者未有提供其中介人有关同意转交客户身份信息的要求，便只可在联交所出售他们现时持有的证券，而不得买入证券。

 

推出投资者识别码制度，方便了各监管机构实时掌握投资者身份信息，从而极大地提高了市场监察能力，推动了市场的廉洁稳健运行，使得港股投资“实名制”的做法取得了实质进展。正因为此，过去内地投资者“一人多户”参与港股打新或交易的漏洞将会被填补。

 

 

场外市场和机构产品动态

基金投顾再迎新规

3月3日基金业协会正式发布《公开募集证券投资基金投资顾问服务协议内容与格式指引》与《公开募集证券投资基金投资顾问服务风险揭示书内容与格式指引》。

有以下几点变化值得关注：1）对“基金”及“成分基金”的定义有所放宽，2）“基金投顾服务”定义新增“直接或间接获取经营利益”的表述，3）从信息披露、投资限制条款、投顾机构和人员的禁止行为等多维度出发，增强投顾业务透明度，4）强调充分了解客户的必要性。

 

整体看来，两份规范性文件明确提出基金投顾服务方式内容、服务相关费用、管理型投顾限制条款、风险书撰写要求等。两项规范文件的发布旨在引导基金投顾业务规范发展，切实维护投资者合法权益，有利于促进基金投顾业务向好发展。

 

基金销售机构最新保有规模新鲜出炉

非货基前百强代销规模占比超5成。其中股票+混合基金前三名保有规模占比达30%，前五占比达43%；非货基前三名保有规模占比达31%，前五名保有规模达43%。整体来看，以招行、工行、建行为代表的银行系仍是基金销售机构主力军，券商保有规模有所增长，独销机构分化明显。无论是股票+混合基金，还是整体的非货基，其保有规模前六名均为招行、蚂蚁、天天基金、工行、建行和中国银行，且其与后面的机构差距较大。股票+混合基金排名中，中信证券和华泰证券分别以1417和1226亿元的规模位列第八和第九名。

 

国泰君安道合·销售通围绕机构客户打造了产品交易、研究服务、运营管理、投后服务四大综合服务矩阵，为专业机构投资者提供便利的交易功能、丰富的交易品种、专业的配置策略、定制化专属服务，助力专业机构投资者资产保值增值。

 

 

银行及理财子动态

央行降准

3月17日，央行发布消息称，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。

 

本次降准，核心在于缓解银行资金压力，降低银行间流动性的波动，对重大项目、政策推动领域的宽信用有积极意义，但对于整体经济修复，特别是企业和居民部门预期改善意义依然有限。

 

瑞银宣布收购瑞信

瑞士央行宣布，瑞银宣布收购瑞信。瑞士央行表示，将提供大量流动性援助，以支持瑞银收购瑞士信贷，且瑞银和瑞信两家银行都可以不受限制地使用瑞士央行的现有便利工具。

瑞士政府还表示，将向瑞银提供90亿瑞士法郎的担保，以稳定交易完成之前的市场状况。瑞士金融市场监管局批准两家银行的合并计划。瑞士财长表示最高目标是保护瑞士金融中心地位和经济。消息称摩根大通正在为交易提供咨询服务。

 

瑞银收购瑞信是当下“最有效的解决方案”，同时瑞士央行的举措也将为收购提供充足的流动性。

 

硅谷银行宣布破产，联邦存款保险公司接管

美国硅谷银行因资不抵债遭金融监管部门关闭。这是自2008年金融危机以来美国破产的最大银行，市场担忧危机可能在银行业蔓延。为保护投保的储户，美国监管机构联邦存款保险公司创建了存款保险国家银行，硅谷银行在关闭时，作为接管人的联邦存款保险公司需立即将硅谷银行所有受保存款转移到DINB。

 

硅谷银行事件对我国中小银行的发展、金融系统的稳定具有重要启示意义。从宏观政策、监管政策变革、金融监管机构改革等各方面看，硅谷银行事件在我国发生的可能性比较小，不会冲击中国金融体系。

 

邮储银行2023年计划发行同业存单额度不超过3500亿

3月16日，邮储银行披露，2023年度计划发行同业存单额度不超过3500亿元，其中人民币存单发行额度3000亿元，外币存单发行额度71.62亿美元，折合人民币500亿元。上年度，该行共发行同业存单0期。

 

银行发行同业存单的目的之一是补充负债资金来源，以配合资产规模扩张。邮储银行上调2023年同业存单计划发行额度有助于为资产端加大信贷投放做足准备。

 

银保监会、政策行、商业银行全球财富管理论坛2023年会齐发声

在3月18日至3月19日举行的全球财富管理论坛2023年会上，多位金融领域大咖重磅发声。要点如下：1）随着开放水平不断提升，在华外资银行保险机构数量和资产稳步增长。十年来，在华外资银行资产增长58%，在华外资保险公司资产增长552%。2）将与高标准国际经贸规则对标对表，主动对照CPTPP和DEPA等高标准经贸协议规则，进一步提升开放水平。3）将在内外资一致的基础上，主动回应外资金融机构诉求，创造公平竞争的市场环境，促进中外资银行保险机构共同发展。

 

金融机构将继续助力高水平金融开放、实现绿色金融高质量发展、加速推动数字化转型。

 

 

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