资本中介动态

多只指数基金宣布增设I份额

近日，国泰、银华基金旗下中证A500ETF联接、中证A50ETF联接、上证科创板100ETF联接等多只指数基金产品宣布增设I类份额。从费率看，I类份额无申购费、持有7天及以上免赎回费，每年销售服务费为0.1%，相比其他类型的基金份额，费率进一步下调。

 

增设I类份额有望在一定程度上为基金公司直销业务打开更大的发展空间。

 

ETF市场分化加剧

今年以来，随着ETF市场持续扩容，诞生了不少规模超过千亿元的“巨无霸”产品。不过在发行市场持续火热、多只产品提前结募的同时，ETF市场分化正在加剧，年内清算的ETF产品数同比增长31%。

 

行业竞争加剧、产品同质化等多因素造成了ETF市场分化，基金公司可在差异化布局、产品持营、创新等多方面下功夫。

 

同业存单指数基金业绩回暖

得益于流动性预期和存单供求关系改善，同业存单指数基金业绩显著回升。截至11月8日，市场上所有同业存单指数基金年内回报均为正，平均收益为1.42%，其中，近四成产品年内回报超1.7%，并有三只产品年内回报超2%。

 

对于低风险偏好的投资者来说，同业存单指数基金仍具有较好配置价值。

 

指数基金“费率战”愈演愈烈

11月8日，博时基金发布公告，自11月11日起，包括博时上证50ETF在内的3只基金降费。此前，易方达、华夏、华宝、国泰等指数基金巨头也纷纷调低旗下多只指数基金费率。据不完全统计，截至11月9日，11月以来已有26只指数基金降费，年内更是有多达85只指数基金实施降费。

 

降费使得基金公司之间的竞争更加白热化，基金公司后续或将聚焦差异化竞争路线，同时在策略组合的基础上做好投研服务。

 

百亿中证A500ETF，已达7只

自10月15日首批中证A500ETF上市以来，截至11月19日，短短一个月出头的时间，中证A500ETF迅速扩容。不仅上市产品数增加至13只，规模更是从上市之初的280亿元增长至1448亿元，百亿元级ETF数量更是已达7只之多。

 

中证A500ETF正成为2024年的“现象级”指数产品。

 

股权投资动态

宁德时代牵手中信建投，与厦门市、宁德市、桐乡市、苏州市、洛阳市以及湖北省等多地产业引导基金共同设立50亿基金完成备案，主要投资于新能源及高端制造领域。

 

安徽总规模180亿元主题基金安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业主题基金招GP。

 

珠海宣布组建低空经济基金群，目标规模100亿元，由华发集团管理。

 

中银证券将与海河产业基金及相关区合作，在天津设立50亿元规模的中银海河天开科创母基金。

 

新能源、高端制造领域仍是投资热点。

 

年内注销私募数量接近1400家

去年以来，在“扶优限劣”基调下，私募业监管力度持续加强。截至今年11月17日，年内私募注销数量累计达到1369家。其中，私募股权、创业投资基金管理人有863家，私募证券投资基金管理人459家，其他私募投资基金管理人46家，私募资产配置类管理人1家。截至2024年10月末，存续私募基金147,037只，存续基金规模19.93万亿元。其中，存续私募证券投资基金90,853只，存续规模5.26万亿元；存续私募股权投资基金30,456只，存续规模10.93万亿元；存续创业投资基金24,803只，存续规模3.34万亿元。

 

新能源、高端制造领域仍是投资热点。

 

阿布扎比万亿美元主权基金，正在量化其投资策略以加快交易速度

阿布扎比的 1 万亿美元主权财富基金正在采用一种更加以数据为导向的投资方式，越来越依赖其内部量化团队来加速决策并提高回报。日前，阿布扎比投资局 (ADIA) 目前正在利用一个由 125 名数据科学家组成的部门来指导其投资策略——这是对该基金运营的一次难得一见的了解。作为更广泛转型的一部分，ADIA 正在加快进入私人信贷投资领域，同时继续增加对私募股权的配置。此外，该基金正在扩大与各种对冲基金的合作，涵盖从多头仓位到量化模型的策略。然而，对冲基金的整体敞口不一定会因此而增加。

 

主权基金投资私募股权、配置量化策略的举动可以持续跟踪。

 

欧盟将证券交易结算时间将变T+1

11月18日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布了最终报告，对缩短欧盟（EU）结算周期进行了评估。ESMA建议，到2027年底，欧盟将证券交易结算时间从两天缩短到一天，即从T+2将变T+1。根据ESMA的评估，转向T+1结算将进一步提升交易后流程的效率和弹性，降低流动性风险，同时还可以增强当地资本市场的竞争力。此举将使欧盟与美国步调保持一致，今年5月份，美国、加拿大将股票交易结算周期从T+2变成了T+1。英国也已表示，将在2027年底前采取行动。

 

随着全球金融市场的发展，结算周期的有效性日益成为投资者关注的焦点。传统的T+2结算周期虽然在过去几十年内为市场提供了稳定性，但现今不断变化的环境要求更快捷的资金流动和降低市场风险。在这个背景下，ESMA的提案不仅是对市场运行效率的直接回应，也是对全球主要市场（如美国）在这一领域实践的跟进。

 

多资产指数又有新实践

上海证券交易所和中证指数有限公司将于2024年11月21日正式发布上证红利股债风险平价指数、上证红利股债恒定比例指数系列、上证红利股债稳健配置策略指数系列等7条指数，为市场提供多样化业绩基准与投资标的。上证红利股债风险平价指数选取高分红股票和高票息债券作为底层资产，采用风险平价模型进行股债资产配置，为投资者提供收益稳健的资产配置工具。上证红利股债恒定比例指数系列选取高分红股票和高票息债券作为底层资产，采用恒定比例方式进行股债资产配置，为投资者提供具有不同股债配置比例的资产配置工具。上证红利股债稳健配置策略指数系列选取高分红股票和高票息债券作为底层资产，在目标风险模型的基础上结合股息率变化进行股债资产配置，从而实现较为稳健的风险调整后收益，为投资者提供具有不同风险收益特征的资产配置工具。

 

多资产指数平滑了系统风险，可为各类策略提供解决方案。

 

桥水道富联合推出全天候ETF

由桥水基金创始人Ray Dalio创建的全天候策略(All Weather Strategy)有望以交易所交易基金(ETF)的形式出现在零售投资人的面前。根据美国证交会(SEC)的资料，11月19日，道富环球投资(SSGA)向监管提交了SPDR桥水全天候ETF(SPDR Bridgewater All Weather ETF)的发行申请。据悉，这只有待上市的新产品为一只多资产主动ETF，由SSGA旗下的SSGA基金管理有限公司(SSGA FM)和桥水基金分别出任投资顾问和投资子顾问。其中，桥水将根据自己专有的全天候资产配置方法，每日向SSGA FM提供模型组合，而SSGA FM则将根据桥水的组合建议，实施买卖交易，并有权更改基金的配置比例。

 

场内ETF实现多资产策略，更有利于中小投资者进行投资和配置。

 

 

机构理财动态

《证券公司收益凭证发行管理办法》发布

近期，中国证券业协会制定发布《证券公司收益凭证发行管理办法》，从收益凭证发行、销售、合规风控、自律管理等方面对业务进行了规范。
具体来看，管理办法的主要内容包括明确收益凭证业务定位、强化业务风险管理、强化投资者适当性管理、规范发行销售行为、加强合规风控管理、强化监测监控等六大方面。有效填补了证券公司收益凭证业务在规章制度方面的空白，进一步促进证券公司收益凭证业务规范健康发展，满足投资者多样化资产配置和财富管理需求。

 

收益凭证管理办法发布后，市场投资者对于收益凭证业务的认知和认可得到提升。同时根据管理办法对证券公司资质相关要求，公司收益凭证业务仍有较大的增长空间。后续可积极营销符合条件的机构投资者进行相应配置。

 

 

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