资本中介动态

公募基金出海

继今年2月下旬与沙特利雅得资本签署合作备忘录后，日前行业巨头易方达基金又与巴西第二大资管公司伊塔乌资产管理公司进行深入交流，双方就未来进一步开展业务合作达成共识。近年来，国内公募行业加快对外开放步伐，如今年首批沙特ETF落地，创业板50ETF走进欧洲市场等，基金公司“出海”业务多点开花。

 

未来公募基金行业出海版图又将扩大。

 

公募基金总规模再创历史新高

截至今年7月底，公募基金总规模达到31.49万亿元，相比6月份增长4042.18亿元。这也是公募基金总规模连续3个月站上31万亿元大关。今年以来，公募基金规模曾4次创出历史新高，年内规模增长3.89万亿元。

 

无论是以ETF为代表的指数化配置需求还是以QDII为代表的跨境投资需求、以债券基金为代表的稳健理财配置需求依旧非常旺盛。

 

债券篮子业务持续扩容

今年以来，债券篮子业务持续扩容。目前已有包括国泰君安、申万宏源、中信、华泰、中金、东方等多家券商，以及招商、广发、富国、南方、浦银安盛、鑫元等多家基金公司参与其中。债券篮子业务能够助力机构投资者简化交易流程、高效进行组合投资和盯市管理，它的出现推动银行间市场真正迈向债券投资2.0时代。

 

债券篮子交易机制契合资管机构日常大规模批量交易和境外机构多元化配置中国债券的需求。

 

基金密集调整申购金额门槛，最低降至0.01元

为更好地满足投资人的理财需求，近期基金密集调整申购金额门槛，最低降至0.01元。业内人士分析，大幅调低申购门槛多是为了满足第三方基金销售业务尤其是投顾业务的需要。

 

投顾组合持有的基金降低申购门槛，一方面可以更多地揽客，同时满足组合的配置需求。

 

境外ETF市场创新动态

7月2日，Empowered Funds发行一只AI策略混合配置ETF产品，该产品为一只ETF-FOF，通过投资于商品、债券、股票的ETF实现大类资产配置，每期投资于10-20只ETF产品。投资策略上同时使用AI和宏观量化模型，除了资产价格数据，也使用宏观数据中消费、订单、货币、平均工作时长等相关数据训练模型。

 

ETF组合为大类资产配置提供方便的工具。

 

股权投资动态

上海集成电路产业投资基金（二期）增资近70亿 
近日，成立并备案于2020年、由上海集成电路产业投资基金管理有限公司管理的“上海集成电路产业投资基金（二期）完成了约69.31亿元人民币的增资，这也意味着，这支成立4年的产业基金，将“续”上“弹药”，进一步支持上海集成电路产业的高质量发展。

 

100亿，超级LP出手云南
近日，云南新能股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，股权穿透显示，全国社会保障基金理事会作为LP，位列云南新能股权投资基金合伙人名单中。与全国社会保障基金理事会一同出资的还有云南省能源投资集团、中国人寿财产保险、广州金宏资产管理，以及深圳云能基金管理。其中，广州金宏资产管理是GP，管理着该基金。根据披露，新成立的云南新能股权投资基金，规模高达100.04亿人民币。

 

国泰君安、上海国际信托、浦东创投共同设立基金
上海三大先导产业母基金完成备案，上海浦东创新投资发展（集团）有限公司、国泰君安证裕投资有限公司、上海国际信托有限公司积极参与出资。其中，上海浦东创新投资发展（集团）有限公司认缴100亿元至上海国投公司，参与设立上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）。此外，国泰君安证裕投资有限公司、上海国际信托有限公司也均参与设立上海三大先导产业母基金中的上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）、上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙）；国泰君安证裕投资有限公司还参与设立上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）。

 

保险资金股权投资已达2.7万亿元
8月21日，在国新办举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，国家金融监督管理总局法规司司长王胜邦在回答记者提出的有关促进科技金融发展相关措施的问题时表示，引导银行保险机构对不同行业、不同成长阶段的科技型企业提供差异化、定制化的金融服务；同时，研究促进银行保险机构加大对科技型企业的投入，着力培养耐心资本、长期资本。据不完全统计，截至7月末，保险资金长期股权投资金额达2.7万亿元，接近保险资金运用余额的9%。

 

江西省A股上市公司发展报告（2024年）
由和君咨询与和君职业学院联合出品的《江西省A股上市公司发展报告（2024年）》即日正式发布。江西省作为中国中部地区的重要组成部分，其上市公司的发展状况直接反映该省经济活力和产业竞争力。本报告基于2023年度数据，采用“HJ-18”分析框架，全面审视江西省上市公司的总体状况，旨在为政府、企业、投资者等提供决策参考。

 

年内已设26亿科创基金，雄安新区要发力
8月21日，注册规模10亿元的“雄安科技创新成长股权投资基金（有限合伙）”正式落地，该基金执行事务合伙人为“中国雄安集团”旗下的基金管理人“中国雄安集团基金管理有限公司”以及“河北雄安新区管委会”间接100%持股的“河北雄安雄创未来产业投资管理有限公司”。今年年初至今，由“雄安基金公司”担任基金管理人、聚焦科技成果转化及科创企业的新设基金已达4支，合计注册规模26亿元（目前4支基金尚未对外投资）；4支基金按阶段覆盖了科创企业早期成长过程中的四大阶段，即：科技成果转化阶段（基金规模10亿元）、种子期（基金规模2亿元）、天使阶段（基金规模4亿元），以及成长期（基金规模10亿元）。

 

武汉120亿江城基金设立
8月23日，注册资本120亿元人民币的“江城产业投资基金（武汉）有限公司”正式落地。今年7月26日，武汉市人民政府官网正式对外发布《武汉产业基金实施意见》，该意见提出，要围绕加快构建“965”现代化产业体系，打造“武汉产业发展基金”和“江城产业投资基金”，力争5年内武汉市产业基金规模达到1000亿元以上，并围绕基金投资全生命周期，吸引社会资本打造3000亿元以上母子基金集群。

 

江苏局助推江苏私募和创业投资，份额转让平台首单交易项目成功签约
近日,苏州市吴中金融控股集团有限公司、大家投资控股有限责任公司、江苏股权交易中心进行江苏股权交易中心私募股权和创业投资份额转让平台首单交易签约。2023年8月江苏省获批开展区域性股权市场制度和业务创新试点批复后,我局联合地方政府采取多种方式推动份额转让交易加快落地。推动江苏股权交易中心与16家机构签署份额转让平台战略合作协议,促进私募股权基金与区域性股权市场融合发展。支持江苏股交中心、省投资基金业协会等联合发起成立江苏S基金联盟,助力探索国有资本参与私募股权和创业投资份额S交易“江苏路径”。

 

7、8月份地方股权投资如火如荼。

 

 

机构交易动态

债市品种分化，市场交易活跃下降明显

随着债市的调整，市场成交量下降明显，缩量市场容易引发基金净值波动触发赎回风险，债市的交易风险在增加。利率债和信用品种走势分化，从市场的角度来看，信用债情绪不佳，表现弱于利率债。

 

机构买债热度降温，一定程度上可以归因于监管部门近期对债券市场投资交易行为的规范，同时可能也反映了机构对于债市走势、资金面变化等的态度较为谨慎。

 

量化多空与市场中性策略告急，私募迭代调整迫在眉睫

近期，受转融通新规和股指期货远月合约贴水等因素的影响，量化私募行业面临挑战，特别是量化多空与市场中性策略。业内机构正在通过迭代调整对冲手段和系统模型，以适应新的市场环境。尽管预期表现存在挑战，但对策略中期表现的信心及投资者认可度依然较高。

 

面对监管政策的调整和市场环境的变化，量化私募机构展现出了必要的适应性和创新能力，通过策略迭代和模型优化来应对挑战。这不仅考验了机构的灵活性和前瞻性，也反映了量化投资领域在不断进化中的成熟度。当前市场环境促使机构在策略中更多融入基本面分析，丰富对冲手段。尽管短期内面临压力，但在市场风偏降低、无风险收益率下降的背景下，偏中性对冲类的产品风险回报相对平稳，仍获得投资者青睐。

 

 

机构理财动态

公募REITs投资热潮

随着国家发展改革委发布的《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》于8月1日起正式实施，我国基础设施REITs市场自此开启了常态化发行新篇章。截至8月，全市场已有42只公募REITs成功上市，累计发行规模近1300亿元。国内REITs产品今年以来平均为11.29%，近3个月月平均收益为4.54%，大幅跑赢同期上证指数和沪深300指数。

 

公募REITs高比例分红、底层资产经营表现相对稳定、与股债相关性低，REITs产品的长期投资价值和资产配置价值进一步得到广大投资者的认可。

 

10家券商入围“跨境理财通”，监管已向部分券商分配RCPMIS代码

跨境理财通2.0扩容后的首批入围券商达10家，以注册于大湾区的券商为主，部分机构已完成了系统测试阶段，基本具备展业条件。近日监管机构已向部分拟参与券商分配了RCPMIS系统代码，券商也将通过该系统报送业务数据，业内人士表示此举意味着券商展业即将落地。此前接入该系统的机构主要为商业银行。目前有4家券商被业内认为前期投入较大，已基本完成系统测试阶段，基本具备展业条件；也有多家券商仍处于系统建设阶段或系统建设准备阶段；此外，也有多家券商未入围首批试点名单，仍在筹备申请资格。

 

券商的入局，或将优化“南向通”以存款产品为主的投资结构。不过，银行仍占据先入优势，在跨境金融业务上有多年的沉淀，在获客渠道、规模体量上也有更强的基础。

 

 

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