海外 ETF 动态

美国市场 ETF 规模与流动性情况 

根据 ICI 最新披露数据，2023 年 10 月美国 ETF 规模总计 69822 亿美元，相比上月下降 2.13%；总数量 3042 支，相比上月增加 18 支。ETF 新发规模 3019亿美元，环比上升 3.9%；总赎回规模 2657 亿美元，环比上升 5.1%；净流入362 亿美元。

 

图 1：美国 ETF 规模及变动

数据来源：ICI 官网

 

海外 ETF 新发行情况 

2023 年 10 月，美国及欧洲市场新发 ETF 均为 9 只。从标的资产类型来看，新发产品以权益资产为主；从产品类型来看，主题类 ETF 数量占多数；从管理方式来看，主动管理 ETF 共 11 只，被动管理 ETF 共 7 只。

 

表 1：10 月海外新发 ETF 产品情况

数据来源：中证指数月报

 

海外 ETF 基金新闻 

1）全球 ETF 市场规模创新高 
2023 年全球 ETF 市场规模再创新高。近二十年来全球 ETF 产品规模稳步增长，截至 2023 年 11 月底，全球挂牌交易的 ETF 规模达 10.7 万亿美元，相比去年年底增长 7.6%，再度创下历史新高。从地区分布看，美国是全球最主要的ETF 市场，份额占比达七成左右，其它主要市场包括欧洲（15.2%）、日本（4.7%）等。从资金流动看，截至今年 11 月底，全球 ETF 产品资金累计净流入8031 亿美元，同比小幅上升 2.1%，净流入规模同样处于历史较高位。

 

2）加密货币 ETF 批复渐近 
11 月 28 日，SEC 发布了与 BlackRock 以及纳斯达克交易所交流的备忘录，主要讨论了关于现货加密货币 ETF 的申购和赎回机制，以及对做市商资产负债表表的会计影响。在相隔不到一个月的时间之内，SEC 再次发布与现货加密货币 ETF 相关的进一步规则讨论，预计随着规则的逐步完善，美国现货加密货币ETF 的批复渐行渐近。

 

3）恒生指数公司公布三季度调样结果，宣布将北交所证券纳入范围 
恒生指数公司公布 2023 年三季度指数调样结果，包括恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数、恒生综合指数及恒生主题指数系列等。此外，恒生指数公司宣布将北交所上市证券纳入旗下相关指数选股范围，成为首家全面覆盖内地所有交易所上市证券的境外指数公司。

 

 

国内 ETF 动态

ETF 市场概况 

截至 2023 年 11 月，国内非货 ETF 共有 875 支，总规模 17300 亿元。本月非货 ETF 新增规模主要以宽基类 ETF 为主。

 

图 2：非货 ETF 规模存量排名

数据来源：WIND

 

图 3：非货 ETF 规模增量排名

数据来源：WIND

 

ETF 管理人情况 

11 月份，ETF 管理人排名与上月相同。从产品类型来看，华夏在半导体、传媒、国企央企主题上有较强布局，易方达产品集中在医药和计算机，华泰柏瑞产品集中在宽基、红利和新能源指数。

 

图 4：本月非货币 ETF 管理人排名

数据来源： wind

 

图 5：非货币 ETF 管理人规模存量热力图

数据来源：Wind

 

行情表现

2023 年 11 月，新能源和材料类 ETF 得到较大反弹，游戏传媒类 ETF 跌幅居前。

 

表 2：本月 ETF 业绩排名

数据来源：Wind，截至 2023.11.30

 

融资融券

2023 年 11 月，ETF 融资融券余额总计 1304 亿元，其中商品型、港股通、沪深 300ETF 融资融券余额较高，互联网主题 ETF 融资融券余额下滑。

 

图 6：本月 ETF 融资融券余额

新发行与待审批产品 

1）新发行 ETF 产品 
2023 年 11 月，共有 14 只 ETF 成立并起始申购，数量与上月持平。主题较为多元。

 

表 3：2023 年 11 月新发行 ETF

数据来源：wind

 

2）待审批 ETF 产品 
11 月份，共有 13 只 ETF 递交了申报材料，较上月大幅减少。创业板中盘债券类 ETF 得到多家重点布局。

 

表 4：2023 年 11 月待审批 ETF

数据来源： wind

 

ETF 经纪业务 

1）深交所 ETF 经纪业务情况 
11 月份，国泰君安深交所 ETF 经纪业务的期末持有规模 396 亿元，排名第一；当月成交额 334 亿元，排名第二，相比 10 月上升 1 名；当月交易账户数占比 2.71%，排名第 11。

 

表 5：深交所 ETF 经纪业务规模排名

数据来源：深交所内参

 

表 6：深交所 ETF 经纪业务成交额排名

数据来源：深交所内参

 

表 7：深交所 ETF 交易账户数量排名

数据来源：深交所内参

 

表 8：深交所证券公司营业部机构客户 ETF 经纪业务成交额排名

数据来源：深交所内参

 

2）上交所 ETF 经纪业务情况 
11 月份，国泰君安 ETF 经纪业务持有规模占比 5.73%，排名第 7。经纪业务成交额占比 5.811%，排名第 4。当月交易账户数占比 3.02%，排名第 10，相比 10 月下滑 1 名。营业部机构客户成交额排名，国泰君安总部排名第 33，成都双庆路营业部本月未进入前 30。

 

表 9：上交所 ETF 经纪业务规模排名

数据来源：上交所内参

 

表 10：上交所 ETF 经纪业务成交额排名

数据来源：上交所内参

 

表 11：上交所 ETF 经纪业务账户数量排名

数据来源：上交所内参 

 

表 12：上交所营业部机构客户 ETF 成交额排名

ETF 做市商业务

截至 2023 年 11 月，国泰君安做市产品数 101 支，排名第 12，与上月持平。其中，17 支深交所 ETF 评价为 AA，4 支上交所 ETF 评价为 AA。

 

表 13：券商 ETF 做市业务排名

数据来源：上交所内参，截至 2023 年 11 月

 

 

政策跟踪及业务推进情况 

ETF 集合申购名单扩容 

截至 12 月中旬，沪深交易所 ETF 开通集合申购业务标的数量达到 27 支， 相比 10 月新增了 8 支产品。本次的名单扩充覆盖了华夏科创 50ETF、南方中证 1000ETF、以及汇添富中国 A50 互联互通 ETF，丰富了可进行换购的 ETF 品类。 

 

 ETF 名单的扩充，意味着股票持有人可以有更多选择，对包含指数成份的相应 ETF 进行换购，极大便利了 ETF 的申购和交易行为，在客户展业中值得更多关注。 

 

宽基 ETF 规模创新高

11 月，大盘宽基 ETF 份额逆势上升，合计流入超 50 亿元。华泰柏瑞沪深 300ETF 规模突破 1300 亿，华夏上证 50ETF 规模突破 800 亿，华泰柏瑞中证 2000ETF 规模也突破 10 亿。年尾即将收关，宽基类 ETF 在 2023 年得到了瞩目的规模增长。

 

今年下半年以来，宽基 ETF 规模暴涨，多只主流宽基 ETF 规模今年以来 份额实现翻倍。12 月，宽基资金净流入接近 1200 亿元，沪深 300ETF、科创 50ETF、上证 50ETF 等净流入领先。 “主力资金”大规模借道 ETF，对于市场 回暖会释放出一定的刺激信号。 

 

创业板 200ETF 获批发行 

11 月 10 日，易方达、华夏、富国、银华四家头部公募上报了跟踪创业板中 盘 200 指数的 ETF 产品。今年以来，众多投资者在借道宽基 ETF 加速布局市 场，中小盘指数成为新 ETF 产品的跟踪重点。 

 

创业板中盘指数为投资者布局中小市值公司提供了更多的选择。目前不少头部基金公司在积极发掘小盘风格指数赛道，竞争较为激烈。 

 

 

专题讨论：保险机构持有 ETF 概况 

保险持有 ETF 规模变化 

2023 年以来，随着 ETF 市场资金量大增，保险机构在其中的配置占比逐步 提升。截至 2023 年场内基金半年报披露，保险在非货 ETF 持有机构中份额占比 从 9%提升至 22%，总持有份额从 454 亿增长至 1303 亿份，扩增态势较为迅速。

 

图 7： 2023 年上半年非货币 ETF 持有机构类型分布

图 8： 保险机构持有 ETF 规模变化

在保险公司中，持有 ETF 最多的公司中国平安，总份额占比接近一半。紧随其后的分别是中国人寿、新华保险、太平洋保险。值得注意的是，除了普遍的规模增长外，部分机构诸如中国平安和新华保险，相比于 2022 年的持有量，极大增加了 ETF 上的配置权重。

 

图 9： 2023 上半年 ETF 保险机构持有占比

图 10： 部分保险公司持有 ETF 份额变动

表 14：ETF 持有份额前二十大保险机构

保险持有 ETF 种类 

从保险机构对于 ETF 的持有偏好上看，主题类和跨境类 ETF 的持有份额相对较高。从细分主题上看，保险机构更偏好科技、半导体、非银类行业，整体风格偏成长型指数。从产品上看，鹏华酒 ETF、国泰证券 ETF、富国港股通互联网 ETF 份额排名前三，景顺长城港股通科技 ETF 持有较为集中。

 

图 11：保险机构持有 ETF 一级主题分类

图 12：保险机构持有 ETF 二级主题分类

数据来源：Wind

 

表 15：宽基指数的规模排名

数据来源：wind

 

综上，ETF 产品追求与指数的低跟踪误差，风格漂移较小，交易成本低廉，组合持仓透明，对于需要控制回撤的保险资金而言，具有较强的吸引力。目前保险机构对于 ETF 的配置比重日益增加，往往采用核心-卫星策略，将稳定跟踪指数的 ETF 作为战略首选，同时将剩余资产积极投资基金、商品等获得超额收益。为保险机构提供更多的 ETF 客需服务，是大有可图的展业方向。

 

 

 

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