《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》发布

国家金融监督管理总局近期关于印发《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》（简称“《办法》”）的通知，并于11月16日晚间在官网全文披露。《办法》从总体上对信托公司分级分类监管工作进行规范，设置公司治理、资本要求、风险管理、行为管理和业务转型五大评级模块，分别赋予权重20%、20%、20%、30%和10%；将信托公司的监管评级结果分为1—6级，数值越大反映机构风险越大，需要越高程度的监管关注。此外，《办法》明确了系统性影响评估要素与方法。以信托业务规模、信托投资者情况及同业负债余额等指标作为评估要素，赋予不同权重，筛选出系统性影响较高的信托公司；从监管评级1级至6级，逐步提高信托公司非现场监管强度和现场检查频率，对具有系统性影响的信托公司，相较于同级别的其他公司进一步提高监管强度。

 

随着信托行业的监管《办法》出台，对于后续行业健康有序发展有积极推动作用。 

 

私募基金行业监管警示

中国证券监督管理委员会深圳监管局（简称“深圳证监局”）通报了关于对深圳市恒泰华盛资产管理有限公司（简称“恒泰华盛”）采取出具警示函措施的决定。

 

11月14日，针对疑似“踩雷”的网上传闻，知名百亿私募基金公司北京华软新动力私募基金管理有限公司（以下简称“华软新动力”）官网发布公告回应称：截至目前，本公司管理的最终实际投资至深圳汇盛私募证券基金管理有限公司（以下简称“汇盛私募”）的部分私募基金产品，因汇盛私募发生违约行为导致兑付困难。值得关注的是，11月14日午后又有新的市场消息传出——华软新动力可能不是唯一的受害者。

 

四川证监局11月15日披露的一份行政监管措施决定显示，经查，成都照月投资管理有限公司在开展私募投资基金业务过程中，存在以下情形：一是未建立完善的基金投资决策制度，未落实从业人员证券投资申报制度，现有办公场所与员工规模不匹配且部分员工长期未在公司办公，对员工交易时段行为缺乏有效管控，存在未履行谨慎勤勉义务的情形。二是管理人实缴资本变更未按规定及时填报更新。三是未建立激励奖金递延发放机制。上述行为违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称《私募办法》），根据《私募办法》第三十三条和《私募运作暂行规定》第十二条的规定，四川证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

 

在强监管的背景下，展业拓客过程中从业人员需更加注重合法合规，注重管理人风控管理能力。

 

前十月股票私募管理人平均收益为负

私募排排网发布的最新数据显示，今年前10个月,不同管理规模的私募证券投资基金管理人旗下股票策略产品平均收益率为负，尤其是受10月份单月权益市场表现影响，跌幅进一步扩大。不过，大型私募机构旗下股票策略产品取得了正收益；同时，股票策略产品备案数量相对其他策略产品更多。业内人士认为，这反映了私募机构对A股未来行情保持积极预期。前10个月，有业绩记录的2686家不同管理规模的私募机构旗下股票策略产品平均收益率为-1.93%。不过，仍有1106家私募机构产品逆市斩获正收益，占比为41.18%。其中，有142家机构产品收益率超20%，另有208家私募机构产品收益率在10%到20%之间。大型机构表现相对较好。如管理规模在50亿元至100亿元的67家机构中，共有35家实现了正收益，占比超五成，股票策略产品平均收益率最高，为1.28%。而管理规模在100亿元以上的67家私募机构中，共有41家实现了正收益，占比超六成。

 

头部机构优秀表现展示其较强积累，对于热点行业板块可重点提供针对性研究服务。

 

易方达、华夏、富国、银华四家头部公募上报创业板中盘200指数ETF产品

11月10日晚间，易方达、华夏、富国、银华四家头部公募上报跟踪创业板中盘200指数的ETF产品。创业板中盘200指数选取剔除创业板指后市值最大的200只证券作为成份股，主要覆盖创业板市场的中盘股。从指数前二十大权重股来看，创业板200汇聚了一批创业板中小市值的新兴产业潜力公司，包括全球领先的光模块通信厂商新易盛、数据要素行业领先企业易华录、面板显示检测领域龙头精测电子、国内专注眼科的医药公司兴齐眼药等悉数在内。

 

创业200指数选取创业板市值规模中等、流动性较好的200家公司，挖掘创业板中小盘估值洼地，在经济弱复苏、流动性宽松的市场环境下有比较优势。这四只ETF获批后将给投资者带来布局创业板的新工具。

 

三季度券商系权益类基金保有量多数出现逆市增长

近日，中基协公布的2023年三季度基金销售机构公募基金保有规模数据显示，受益于权益类ETF规模激增1900多亿元，三季度券商系权益类基金保有量多数出现逆市增长，在权益基金保有规模上，券商系也逼近了第三方基金代销机构。以头部50家机构保有量数据分析，券商系权益类基金规模前三季度激增1198亿元，增幅11%，而同期银行系、第三方权益保有量跌幅在10%左右；非货保有量方面，券商系也增长1747亿元，增幅15%，也出现了高歌猛进的势头。

 

随着券商逐渐向财富管理业务转型，持续发力ETF销售、基金投顾业务、券结基金发行等，券商在基金销售能力上进一步提升，从而带动头部机构市占率快速崛起。随着券商在财富管理业务上差异化竞争优势显现，券商系机构未来有望超过第三方权益类基金保有量，对基金代销市场格局产生重大影响。

 

头部券商国信证券的资管子公司正式获批设立

11月10日晚间，中国证监会官网发布，核准国信证券通过设立国信证券资产管理有限公司（简称国信资管）从事证券资产管理业务。同时核准国信资管作为合格境内机构投资者（QDII），从事境外证券投资管理业务。国信资管获批之后，券商资管子公司达到29家，另外中金公司、中信建投证券等资管子公司还在申请设立过程中。去年以来券商设立资管子公司申请和获批明显提速，今年以来获批已达4家，去年也有4家获批，而前年2021年仅为1家。

 

券商申请设立资管子公司，奔向公募基金业务牌照明确。在资管新规要求下，市场各类资管机构实现同台竞技，要求券商资管提升主动管理能力。扩大募集资金范围、大力发展集合类产品、顺应监管趋势推动大集合产品公募化改造、深度参与公募市场、积极申请公募牌照是应对业务转型的必要举措，也是证券公司财富管理转型产品线建设的重要抓手。

 

中国和新加坡资本市场互联互通继续扩容

11月9日，中国银河证券与富国基金联名推出的银河证券富国中证1000ETF登录新加坡交易所（新交所）。该产品作为“一带一路”资本市场互联互通基金产品在2023金融街论坛年会上同步发布，这也是首只新加坡市场上跟踪境内中证1000指数的ETF产品。截至目前，新交所与深交所在ETF产品互通计划下成功上市4只ETF，而首只上交所与新交所互挂产品——华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF也有望在近期上市。

 

中新ETF互联互通有助于中国资产管理公司“走向世界”。互挂产品在新上市提高了管理人的国际影响力，让有中国特色ETF走出国门，一方面可吸纳国际资金提升产品规模，另一方面海外投资者进入也有助于持有人结构多样化。

 

第二批3只科创100ETF合计募集规模超过55亿

备受关注的第二批科创100ETF募集情况新鲜出炉。公告显示，第二批3只科创100ETF合计募集规模超过55亿。公告显示，华夏科创100ETF募集期间净认购金额38.95亿元，是此次3只科创100ETF中募资规模位居第一的产品，“吸金”能力凸显；华泰柏瑞科创100ETF获得10.59亿元资金认购；易方达科创100ETF首发募集资金为5.53亿元。

 

近期市场反弹之下，资金青睐科创板块的高成长风格。科创100ETF进一步挖掘科创板细分领域投资机会，是投资者分享我国经济高质量发展、科技创新、产业结构升级红利的重要工具。

 

首批消费基础设施REITs产品出炉

10月20日，为进一步拓宽基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点资产范围，证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）〉第五十条的决定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施，自发布之日起施行。10月26日，证监会及沪深交易所官网显示，首批4只消费基础设施公募REITs产品正式上报并获受理。4只消费基础设施公募REITs资产类型涵盖购物中心、社区商业等。其中，华夏基金担任基金管理人的产品共2只，包括华夏华润商业REIT和华夏金茂购物中心REIT，另外两只分别为嘉实基金管理的嘉实物美消费REIT、中金基金管理的中金印力消费REIT。

 

消费基础设施公募REITs有利于优化消费场景，激发市场潜力，进一步扩大内需、提振消费和拉动经济增长。同时，消费基础设施REITs也将有助于扩大公募REITs市场的规模和深度，为投资者提供多元化的投资选择，进一步丰富和健全公募REITs市场资产谱系。

 

近期又有多位公募人士“公奔私”

11月10日，中国证券投资基金业协会发布了最新一批完成备案登记的私募基金管理人名单，其中有三家新私募机构的高管都来自公募基金，比如北京谦水缘私募基金管理有限公司的董事长兼总经理王汉博，曾任嘉实基金资产配置负责人、董事总经理，他在嘉实工作有14年之久。上海景行私募基金管理有限公司的总经理兼投资总监伏爱国，曾经担任万家基金总经理助理、投资总监，后出任万家共赢资产总经理，如今“奔私”。南京星旭私募基金管理有限公司的总经理陈旭，曾任万家基金、上银基金的量化基金经理。

 

公募基金一直都在为私募行业大量输送人才，尤其是明星公募基金经理中有不少人选择创立私募基金。来自公募的基金经理、高管人士，拥有较好的投研、经营管理等方面的训练，为私募基金行业的发展注入力量。近期权益市场低迷，指数在低位震荡，很多行业乃至优质个股都拥有了较高的投资价值。从长期收益率的角度，这是一个性价比较高的进入时点，也是一个好的“奔私”时点。

 

顽岩资产新晋百亿，量化私募整体业绩领先

数据显示，截至2023年10月底，我国百亿私募总共有105家，其中有业绩展示的有82家。回到百亿私募整体情况看，从投资模式角度统计，百亿量化私募有31家，主观投资类百亿私募有50家，“主观+量化”策略并行的百亿私募有14家，还有少部分百亿私募未披露相关信息。百亿私募2023年1-10月收益均值为-0.05%，其中50家录得正收益，正收益的百亿私募占比约为47.62%。量化私募今年以来收益均值最高，为4.04%。值得一提的是，量化私募的平均收益在今年来、近一年、近三年和近五年均是相对领先的。

 

主观和量化出现差异的原因主要是在2020年后市场体现为结构性行情，行业轮动速度快于以往并且整体风格偏向中小成长，市场环境更加适合量化多头，同时在市场反弹时满仓操作的量化多头也能更快速跟上市场，累积超额的存在也能够在下跌时起到一定防守作用。

 

 

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