资本中介动态

广州市首单产业园区类REITs落地

6月14日，基金业头部基金公司——易方达旗下首个公募REITs项目“易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金”正式上报，已正式获得中国证监会、深圳证券交易所受理。项目原始权益人是广州开发区控股集团有限公司。

 

易方达广开REIT项目也是广州市首单产业园区类基础设施公募REITs项目。

 

可转债基金表现亮眼

年初迄今，9成以上可转债基金斩获正收益，区间收益最高者涨超18%。可转债主题基金指数年内显著跑赢权益基金指数。

 

分化行情下部分可转债基金把握住了结构性机会。“资产荒”的延续，也为转债的估值提供了坚实支撑。同时转债自身债底价值在市场震荡时体现了良好的防御属性。

 

2022年S交易首次突破1000亿元

2022年全年中国私募股权二级市场发生累计交易405起，覆盖396只基金，可获知的交易金额累计高达1021.45亿元。相较于2021年全年668.07亿元的交易额增长高达52.90%，近三年复合增长率达73.25%。而2022年全球S交易总额1020亿美元，较2021年的1260亿美元降低约20%。全球证券市场持续低迷，叠加投资者对流动性的需求，促使LP、GP均积极寻求私募股权二级市场的退出，以致私募股权二级市场在2022年活跃度不减，创下史上第二高的交易量。

 

伴随中国私募股权市场存量资产规模继续上升，进入尾盘期的基金越来越多，国资所持未退出份额进一步累积。与此同时，伴随市场参与方对S市场的认知逐渐熟悉与加强，政府类资金以及金融机构类资金的认可度及参与度提高；且在多方政策支持下，国资退出合规通道增加参与交易的资金体量也逐渐增大，多种因素叠加使得2022年交易量相比2021年增长明显，交易放量。

 

 

重庆国资又推200亿元母基金，与新加坡企业一起当LP

近日，重庆渝富控股集团、重庆市江北区与中信投资控股，以及新加坡企业麦博控股，共同发起了一只200亿元规模的母基金。根据相关方案，该基金将引导设立高端制造、医疗健康、新能源等专项子基金，并适时在新加坡设立境外基金公司及组建外币基金。财联社创投通-执中数据显示，今年以来，重庆的政府LP一直出资活跃，截目前共计出手51笔，涉及基金24只，投向投资机构15家，包括华泰资金、尚颀及东方富海等。

 

地方政府LP积极参与，募投管退相关环节服务机会增加。

 

农银汇理基金和中证指数公司联合推出中证农银乡村振兴指数

为贯彻落实党中央关于实施乡村振兴的战略部署，强化金融服务实体经济的根本职责，引导更多社会资金流向乡村振兴重点领域和薄弱环节，农银汇理基金与中证指数公司联合编制开发了中国市场首只乡村振兴权益指数。6月19日，“中证农银乡村振兴指数”（指数代码：931225）在上海正式发布。

中证农银乡村振兴指数从沪深市场中筛选100只涉及农业生产、农村建设、乡村消费升级等乡村振兴相关领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场乡村振兴相关上市公司证券的整体表现。指数采用“行业圈定+个股精选”的方式进行构建。行业层面，从农业生产、农村建设与乡村消费升级三个领域，筛选出受益于乡村振兴的细分行业；个股层面，为了避免出现所选股票与乡村振兴概念无关的情形，结合中证ESG评价体系指标，剔除未履行扶贫责任、未支持乡村振兴的上市公司。

 

地方政府LP积极参与，募投管退相关环节服务机会增加。基金公司发挥资本市场资源配置作用，引导金融资源投向乡村振兴领域的新尝试。有相关标的需求的区域，可以积极与指数公司、基金公司洽谈合作。

 

机构产品动态

ETF 有望成为券商财富管理转型破局的工具

ETF 本身具有低费率、高透明度、交易灵活、风格稳定等多项优势，2022 年以来规模逆势扩容的原因主要有：1）2022 以来，主动股票基金整体超额收益有所收敛，或部分流向指数型基金。2）注册制实施，上市公司数量增加，选股难度加大，投资者由股票交易转向场内 ETF 交易。3）发行端（基金公司）、销售端（券商）双双发力，基金公司加大 ETF 发行力度，抢占先发优势，券商通过 ETF抢占财富管理客户资产市场份额。

 

目前道合·销售通打通场内和场外交易，支持ETF交易。产品覆盖全品类，更加贴近机构客户资产配置需求。当前我国 A 股市场个人投资者占比逐渐下降，超额收益获取难度逐渐加大，财富管理机构逐步开启买方投顾转型，预计国内 ETF 仍有巨大发展空间。

 

机构交易动态

可转债退市机制渐明确

今年5月以来，多家A股上市公司股票触及退市指标，相关可转债也将跟随正股“下架”，这成为可转债市场上无先例情形。近期深交所和股转公司公布了多套规则，完善了可转债退市后的相关制度安排。比如，参与退市可转债转让的投资者应当符合《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》规定的股票投资者适当性要求，公募基金、合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）不得买入退市可转债等。

 

随着全面注册制的实施，可转债发行条件有所放宽，整体信用风险上升，未来可转债出现退市或是常态。

 

银行及理财子动态

央行年内首次宣布“降息”

6月13日，人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下降10个基点，这是年内首次“降息”，上一次7天公开市场操作“降息”，还要追溯到2022年8月15日。
总体来看，市场普遍认为，本次人民银行公开市场7天期逆回购操作中标利率下降10个基点正是提振信心的有力举措。这既反映了资金市场供求，也释放了加强逆周期调节和稳定市场预期的政策信号，是稳健货币政策精准有力的体现。

 

6月初，多项公布数据显示我国经济我国开局良好，但经济恢复基础尚不稳固，此次“降息”符合市场预期，预计本月15日的中期借贷便利（MLF）操作利率和20日的贷款市场报价利率（LPR）相应下调的可能性较大，从而进一步推动实体经济融资成本下降，助力稳增长。

 

金融数据公布：5月广义货币增长11.6%，贷款增加1.36万亿元

央行发布2023年5月金融统计数据报告，5月末，广义货币（M2）余额282.05万亿元，同比增长11.6%，增速比上月末低0.8个百分点，比上年同期高0.5个百分点。5月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元。初步统计，2023年5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元。

 

5月货币金融数据均低于市场预期。5月和4月同处于一季度部分透支贷款增长潜能后的修复期，贷款渐进恢复季节性投放规律；但同时，也反映出当前的总需求仍不足，经济增长慢复苏、弱复苏的特征明显。

 

招商银行成功发行全球首笔蓝色浮息美元债券

6月6日，招商银行(33.72 +0.99%,诊股)成功发行全球首笔蓝色浮息美元债券。该支债券是招商银行在《绿色、社会责任与可持续发展债券框架》内、通过伦敦分行成功发行的美元债券，计划于6月14日在伦敦证券交易所上市交易。该支债券规模为4亿美元，债券期限3年。
自2020年在境外可持续资本市场首秀以来，招商银行已累计发行6支总计25亿美元境外可持续类债券，涵盖“清洁交通”“碳中和”“可持续发展城市”“可再生能源”等不同主题债券。此次蓝色债券发行是招商银行推进金融创新，丰富可持续金融产品体系的又一探索

 

如今，越来越多的目光投放在绿色债卷领域，相信未来也会有越来越多创新的债卷出现。

 

长三角区域银行业协会联席会议在沪成立

在沪、苏、浙、皖、甬五地银保监局的指导下，上海市银行同业公会、江苏省银行业协会、浙江省银行业协会、安徽省银行业协会、宁波市银行业协会5家银行业自律组织联合成立长三角区域银行业协会联席会议。6月15日，长三角区域银行业协会联席会议成立大会在沪举行。成立大会后，长三角区域银行业协会联席会议召开了第一次工作会议，共同探讨部署后续重点工作。

 

成立联席会议将促进长三角地区银行业的合作与交流，有助于加金融市场的互联互通和资源共享。这些合作和交流将进一步增强长三角地区的金融实力，推动其成为更大的经济体。

 

合资理财公司增至5家，已展业的4家打法各有特色

目前，合资理财公司增至5家，均为国有大行理财子公司与外资资管公司合资设立。6月8日，农业银行发布公告称，国家金融监督管理总局已批准农银理财与法国巴黎资产管理控股公司合资筹建的法巴农银理财有限责任公司开业。
其余4家包括贝莱德建信理财、高盛工银理财、汇华理财、施罗德交银理财。据Wind数据不完全统计，汇华理财共发行了269只产品，194只在存续期内；施罗德交银理财发行了48只产品，41只在存续期内；贝莱德建信理财发行了39只产品，34只在存续期内；高盛工银理财发行了2只产品。总体上看，合资理财公司主打固收类产品，规模占比超九成。具体对比看，四家合资理财公司产品各有特色，其中汇华理财、施罗德交银理财的固收类资产占比较高，贝莱德建信理财、高盛工银理财则努力开拓权益类投资。

 

第五家合资理财法巴农银理财开业获批，这正是我国积极推进金融领域对外开放、取消外资股比限制、明显降低外资准入数量型门槛的具体体现。

 

多家股份行、城商行跟进下调存款利率

继六大国有行下调存款利率后，近日招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、民生银行、平安银行等11家股份行陆续宣布自6月12日起下调部分人民币存款挂牌利率，下调幅度为5到15个基点不等。部分城商行的存款利率亦有所变动。

 

多家银行跟进调降存款利率符合市场预期。一方面缓解银行负债端压力，另一方面为支持实体融资提供更大空间，且存款利率接下来仍有下调空间。

 

银行理财产品陆续减免管理费

招银理财推出“不赚钱不收管理费”的理财产品引起市场关注。而此后，为吸引投资者入场，近期不少银行理财产品的管理费也有所下滑，与此同时，在新发理财产品中，平均业绩比较基准也出现下滑。

 

减免管理费可以减缓净值下跌幅度，提升产品收益率。此外，在利率下行通道，银行理财机构或为修正投资收益预期而主动调降业绩基准。

 

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