诺亚构建微笑司库，破解企业流动性难题

近年来，市场利率水平趋低，大量企业客户衍生出了多元化的资金管理需求。为提高流动资金的投资效率和营运效率，不少上市公司通过用闲置资金购买理财产品获取收益，让闲钱也能实现价值。企业的资金管理职能部门，由企业后台负责资金价值保护的角色，逐步升级为企业集团、金融机构内负责资金价值创造的主角之一。对于企业理财而言，不论在好的时代还是坏的时代，流动性都是企业的血液，为企业经营提供着动力和养分，“现金为王”永远不会过时。

微笑司库是诺亚正行专为企业客户量身打造的现金流财富管理平台。合法合规开展以中小企业用户为中心、致力于以专业化的系统和服务，提高企业资金的投资效率和营运效率。微笑司库可为客户提供一揽子的现金流管理解决方案，满足企业资金的流动性管理及增值需求。更专门针对企业的现金管理提出了“先保护”和“再增长”产品线解决方案。保持流动性不等于放活期，公募基金产品高度标准化、产品多样化，并且有极高流动性，选择诸如货币基金、同业存单指数基金这类较低风险的保护型产品，合理地进行配置是非常适合企业实现“先保护”的利器，满足企业资金的日度及月度流动性管理需求。而对于企业季度、半年甚至更长时间的闲置资金，微笑司库也会根据不同久期为企业量身定制解决方案，权衡流动性，安全性和收益性，为企业客户找到整体最优的解决方案。

除此之外，微笑司库的服务采用1+N的服务体系，除了为每位机构客户匹配一名理财师外，更有专属的销售支持团队、投研团队、技术支持团队提供全方位支持。为了保证服务便利性的最大化，微笑司库将整个服务流程线上化，客户一步即可对接全市场的公募基金。微笑司库对不同类型的基金产品建立了不同的筛选标准。比如，对于债权类、权益类基金，基金经理原则上任职年大于3年、剔除迷你基金、超大基金，最终以基金公司、基金经理、基金产品超15个维度进行打分评价筛选。对于货币基金，微笑司库投研团队与基金管理人建立长期的沟通机制，在货币基金组合基础上平滑波动率，并实现最优收益表现，额度有效，并且每周更新货币基金配置组合。

 

点评：关注企业理财，满足其现金管理需求。如果通过代销平台，可以增加渠道的基金保有量(非货口径，可以选择同业存单或短债基金等)。同时，对有需求的企业，积极引导开通销售通。

 

上海股交中心获准开展股权基金份额质押登记业务

6月24日，《上海市浦东新区绿色金融发展若干规定》（以下简称《若干规定》）正式发布，自2022年7月1日起施行。其中，《若干规定》明确规定，上海股权托管交易中心组织建立私募股权和创业投资份额转让平台，开展私募股权和创业投资份额的托管、转让、质押登记等业务；国家对公司股权出质登记另有规定的，从其规定。这是全国首部明确区域性股权市场开展私募股权和创业投资基金份额质押登记权限的地方立法，为基金份额持有人提供了资本融通的法律保障。

2021年11月底，上海股权托管交易中心成为证监会批准开展私募股权和创业投资份额转让业务的试点单位。2021年12月2日上海私募股权和创业投资份额转让平台上线试运营以来，上海市政府在政策保障方面动作频出，先是5月18日上海市国资委在全国率先发布《上海市国有企业私募股权和创业投资基金份额评估备案工作指引（试行）》（草案）公开征求意见，有望填补国有基金份额评估与估值管理的政策空白；再是《若干规定》的发布，规定可开展私募股权和创业投资基金份额质押登记。据悉，上海市政府有望进一步出台支持基金份额转让的相关配套政策。

上海股交中心信息显示，截至目前，上海私募股权和创业投资份额转让平台已上线13单份额转让项目，转让份额总计达到12.68亿份；已成交7单，成交总份数为10.38亿份，成交总金额约为10.18亿元。

 

由于法定登记机关的缺位，合伙企业份额质押在现实中仍面临很多问题。此次关于私募股权和创业投资基金份额质押登记业务亦属立法层面上的第一次，这也弥补了私募股权基金份额质押登记机关法定缺位的问题预计下一步，是于监管各方和相关机构密切配合，协调联动，制定相关细则，推动《若干规定》全民有效贯彻实施。在实务中，私募股权和创业投资份额的质押业务一般可用于LP再融资。质押登记业务合法性的取得，对于LP释放流动性可谓意义重大。而流动性的释放，则带了资产配置服务的进一步业务机会。

 

中金所发布中证1000股指期货、期权征求意见稿，产品或于7月底上市

2022年6月22日，中国金融期货交易所在官网发布了关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知，制定了《中证1000股指期货合约》（征求意见稿）、《中证1000股指期权合约》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所中证1000股指期货合约交易细则》（征求意见稿）和《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》（修订征求意见稿），按照之前中证500股指期货从意见稿至上市时间推算，中证1000股指期货、期权最早或于7月底上市。

 

50、300、500指数分别代表超大盘股、大盘股、中小盘股，中证1000指数代表了全A市场上的小盘股，权重较为分散，民企占比高，指数波动大。中证1000股指期货、期权的出现可以弥补小盘股市场的衍生品对冲工具，有助于小盘股风险管理，有助于市场中性策略、套利策略等各类策略的实施。1000成分股偏小盘成长属性，波动率较大，也有利于指增、中性等策略的超额收益，后期该产品市场的空间较大，可以带动券商更多的业务机会，波动率大的指数，适合券商发行雪球类产品，带动权益客需业务，助力交易商产品创新和风险管理。此外2018年以来竞价类定增项目发行主体的市值与中证1000指数成分股相对接近，在定增投资中使用中证1000股指期货对冲有利于实现定增折扣套利，或可获得更高收益。

 

 

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