公募、保险动态

停牌逾3个月8家品牌房企物企遭恒生指数剔除

7月11日，中国恒大、融创中国、世茂集团、佳兆业集团、中国奥园5只地产股，及恒大物业、奥园健康、彩生活3只物业股被正式剔除出恒生综合指数。

上述企业被剔除恒生指数显然是受连续数月的股票停牌影响。恒生指数公司表示，按照恒指编算规则，证券连续停牌超过3个月则不符合恒生系列指数候选资格。

同日，深交所公告称，因恒生综合大型股指数、中型股指数、小型股指数实施成份股调整，中国奥园、融创中国、中国恒大、世茂集团、恒大物业、佳兆业集团共6家房企被调出港股通标的证券名单。这也意味着，内地投资者不能再通过港股通购买上述股票。

7月8日盘后，华夏基金发布公告称，自7月8日起，华夏恒生中国内地企业高股息率ETF持有的“世茂集团”按照1.34港元进行估值，对华夏恒生中国企业ETF持有的“融创中国”按照1.39港元进行估值。

7月9日，南方基金公告，对旗下南方恒生中国企业ETF持有的“融创中国”按照1.37港元进行估值。博时基金也同时下调了“世茂集团”及“融创中国”两只港股的估值，估值分别调整为1.34港元、1.39港元。世茂集团停牌前的股价为4.42港元，融创中国为4.58港元。

 

相关ETF对股票估值进行了修正，导致净值出现下修。相关风险值得关注。交易制度和指数编制规则的特点，也是基金持有人需要关注的方面。

 

公募基金数量超过10000只市

中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2022年5月末，我国公募基金数量达到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正处于发行期的90只基金，排除6月份清盘的20只基金，目前已经面市的公募基金总数量已经多达10077只，超过了1万只大关，又创下了公募基金历史上的里程碑时刻。多位基金业内人士对此表示，目前公募基金管理总规模超26万亿，基金数量超过10000只，整体说明了公募基金在近年来取得了飞速的发展，行业实力显著增强，公募基金行业呈现良好的发展态势。

 

中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2022年5月末，我国公募基金数量达到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正处于发行期的90只基金，排除6月份清盘的20只基金，目前已经面市的公募基金总数量已经多达10077只，超过了1万只大关，又创下了公募基金历史上的里程碑时刻。多位基金业内人士对此表示，目前公募基金管理总规模超26万亿，基金数量超过10000只，整体说明了公募基金在近年来取得了飞速的发展，行业实力显著增强，公募基金行业呈现良好的发展态势。

 

超10家基金公司上报“让利型基金产品”方案

曾出现在推动基金行业高质量发展意见中的“让利型基金产品”，或正在筹划之中。已有多家基金公司上报了管理人合理让利型产品相关方案，不过目前尚未有明确的产品形式。实际上，基金行业历史上曾出现“不赚钱不收管理费”的基金产品，也有按照业绩来收取管理费的浮动费率基金，在管理费“让利”上已有不少尝试。行业传出让利型产品大致有几个原则：一是不赚钱不收管理费；二是基金规模越大，费用越低；三是投资者持有时间越长，费用越低。

 

“让利型基金产品”体现将持有人利益放在首位的原则，在一定程度上更有利于管理人与持有人的利益共担，鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者的投资体验。

 

6月基金发行份额创今年以来月度新高，年内首现百亿规模权益新基金

基金发行市场在经历了一段时间冷清后，近期明显回暖。通联数据统计，按基金成立日计算，6月新发基金数量达到139只，月度合计基金发行份额达2358.10亿份，相比5月的91只、917.96亿份分别增长52.75%、156.88%。6月基金发行份额创今年以来月度新高。7月5日，易方达品质动能三年持有的火热结募，标志着今年发行市场的百亿爆款终于从同业存单基金、REITs转向主动权益基金。多位公募名将近期趁机纷纷推出新品，郑澄然、茅炜、施成携新品亮相，更多爆款或将出炉。

 

因疫情总体得到控制、经济稳增长政策正在陆续发力，二季度股票市场的情绪明显好转，下半年权益市场可能会有较好的态势，可以适当加大对权益基金的布局。基金公司对于三年期权益产品热情高涨，预计未来将继续发力布局这类基金。

 

基金公司积极布局“长持有期”产品

受全球市场波动影响，今年A股市场表现不佳，持有期产品成权益市场一道独特的风景线。今年权益类持有期基金热销469亿，接近权益类基金的“半壁江山”。业内人士认为，权益类持有期基金与长期投资和价值投资理念相契合，近年来不断快速发展，有望逐渐成为权益类基金重要的运作形式。对于投资者而言，认购持有期基金可以避免频繁申赎带来的成本，长期来看，更长的投资期限也有利于提升投资胜率，带来更好的投资体验。基金公司布局包括定开型或带有“持有期”的主动权益产品积极性很高，但比较常见设置仍是3个月、6个月、1年的这类偏短开放周期，超过3年的“长持有期”产品占比仍少之又少，大概尤其5年期主动权益基金仅2只（不含FOF产品）。

 

头部公司或者权益投研能力较好的公司积极布局三年持有产品，三年基本能够覆盖一轮国内股市的小周期，三年持有期的设置或能让投资者经历一次比较完整的市场周期，规避了一些不必要的提前止盈止损的操作，从胜率和收益两方面提升投资者的持有体验。

 

多家公募积极布局小盘股产品

今年以来，华夏基金、景顺长城基金、兴银基金、中信建投基金、中欧基金等陆续发行了中证1000指数的相关产品，万家基金、申万菱信基金也于六月相继发布了国证2000指数相关产品，证监会网站显示，易方达基金、嘉实基金等机构均于近期上报了中证1000指数基金产品，小盘股的投资价值再次引起业内关注。多位基金人士对此表示，近两年随着市场流动性的充裕，小盘风格又逐步回归。目前来看宏观环境更加利于小盘风格，年内公募积极布局也将带动增量资金进入小盘股，进一步推动小盘股的强势。预期后市小盘风格或将持续占优，不过高收益亦伴随高风险，建议投资者采用一篮子投资或者指数投资的方式以降低风险。

 

中金所已发布中证1000股指期货和股指期权征求意见稿，小盘股迎来风险管理工具，相关策略实施成为可能，在中证500相关策略拥挤的情况下，后续中证1000指数相关产品规模将迎来爆发式发展。

 

 

私募、信托动态

刚刚完成备案!600亿“顶流”周应波出手!最新重磅发声

中国基金业协会官网显示，由前公募基金经理周应波创办的运舟资本已于7月11日完成备案，除了周应波担任法定代表人之外，原中欧基金专户投资部总监、银华基金前副总陆文俊将出任总经理一职。据渠道人士透露，运舟资本旗下首只私募基金预计今年三季度发行，该基金属于成长策略基金，周应波将亲自挂帅，担任全市场成长风格基金经理。谈及后市，周应波表示，预计资本市场在2022年走出低谷后，依然会以结构性机会为主。行业层面，看好2022-2025年新一轮创新周期的开启，尤其看好能源变革、AI在各行业的应用、中国制造升级、新兴消费等四大方向带来的机遇。此外，他还看到经济进入存量时代的显著特征是“变革中孕育机会”，在国企改革、并购重组等领域将会有较多投资机遇出现，将自下而上地掘金其中。

 

关注顶流公募基金奔私后动态。

 

“封盘”再现！有产品今年以来涨超60%，量化CTA策略表现亮眼

近日，高频量化CTA私募机构泽源私募宣布旗下部分产品封盘。这是继上周鲨鱼资产宣布阶段性封盘后，又一家机构主动“闭门谢客”。其中，某封盘的产品今年以来收益率超过60%。

泽源私募回应记者称，封盘主要是想控制规模，策略容量并非主要原因。业内人士表示，这一策略的规模容量与所使用的杠杆比例有关，市场主流CTA管理人策略容量在10亿元以上。

 

已有CTA管理人封盘，需要分析所覆盖CTA管理人是否有核心策略开放给我们或我们的合作资方。

 

威灵顿寰宇私募基金完成备案成为QDLP私募基金管理人

7月5日，威灵顿投资管理宣布，其位于上海的全资子公司威灵顿寰宇私募基金管理（上海）有限公司已在中国证券投资基金业协会完成备案登记，成为合格境内有限合伙人（QDLP）私募基金管理人。前不久还有瑞联私募基金也成为了QDLP私募基金管理人，近年来有不少外资获得QDLP试点资质，并完成备案登记。基金业协会网站信息也显示，威灵顿寰宇私募基金管理（上海）有限公司成立于2022年1月25日，注册资本200万元，注册和办公地都在上海市浦东新区，其由威灵顿私募基金管理（上海）有限公司100%控股；这家机构在今年7月1日完成备案登记，机构类型是其他私募投资基金管理人。

 

随着大众富裕阶层理财观念的日益成熟，越来越多高净值人士将资产配置的眼光投向海外。QDLP的问世，进一步丰富了跨境产品的可投资标的种类，极大满足了境内投资者以人民币配置海外资产的需求。

 

“中考”放榜：64家百亿级私募还在“坑里”

在刚刚过去的6月中，市场企稳反弹，百亿级私募业绩也得以“回血”。私募排排网最新数据显示，6月份有业绩记录的87家百亿级私募整体收益为5.41%，其中80家实现正收益，占比高达91.95%。实现正收益的百亿级私募中，当月收益超过10%的机构更是高达22家。至此，今年上半年，有业绩记录的87家百亿级私募整体收益回撤收窄至3.85%，其中正收益占比也提升至26.44%。具体来看，上半年玖瀛资产以超过17%的收益成为业绩冠军，洛肯国际、黑翼资产和思勰投资分列第二、第三和第四位，上半年平均收益均超过8%。而在浮亏的百亿级私募中，多家为曾经的业绩冠军，“冠军魔咒”似乎在今年上半年再次应验。

 

市场风格变化和管理规模激增是拖累业绩的主要原因，选择管理人时可以观察其中长期业绩表现及波动情况，选择与自己风险偏好相匹配的产品，同时对于规模激增的私募保持谨慎态度，确定其投研实力走在规模之前，再进行投资。

 

 

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