香港：四年OFC制度吸引88家公司

日前，香港财经事务及库务局局长许正宇撰文指，自2018年7月香港推出开放式基金型公司(open-ended fund company，「OFC」)制度以来，已有88家OFC和160支OFC子基金在香港注册成立或将注册地迁移至香港。

许正宇表示，特区政府一直致力于将香港打造为亚太区首选的国际资产及财富管理中心，力求通过不同措施「聚财创富」，持续提升香港在国际资产管理市场上的竞争力，这当中的重要举措之一即是引入新的基金结构，包括OFC。

2018年7月30日，OFC制度在香港正式生效，而截至今年7月底，「共有88家OFC和160支OFC子基金在港注册成立或已将注册地转移到香港，其中包括26支ETF，总市值120亿港元，」许正宇表示，「这些在港成立的OFC其产品种类非常多元化，包括股票、量化、债券等，投资目的地亦遍及亚洲、美国、欧洲和新兴市场。」

另外，许正宇表示，特区政府去年5月推出的三年资助计划在吸引OFC方面也起了莫大的推动作用。据悉，在该资助计划下，每一间在港设立或迁册来港的OFC都可获得港府资助的7成本地专业服务提供商费用，上限100万港元。而自该资助计划推出以来，共有52家OFC循此迁册来港或在港成立。

不过，若根据香港证监会(SFC)的统计，许局长的数字就略微有些保守，因为SFC的最新数字显示，截至7月底，香港共有89家OFC和164支OFC子基金，其中ETF共计24支，分别由南方东英、富邦香港、未来资产香港和惠理基金作为投资经理。

「随着资助计划的推出，以及考虑到OFC属跨境理财通计划和ETF互联互通计划下的合资格产品，相信业界对这种公司型基金结构的兴趣将大增，继而进一步促进OFC的增长。」许正宇表示。

截至2021年底，香港的基金资产管理规模达到35.5万亿港元(4.6万亿美元)，是本地生产总值(GDP)的12倍。

 

香港作为国际金融中心以及衔接国际与中国内地的金融桥梁，面对募集资金日益增大的需求，香港从2014年开始就从设立规则、费用、税务等全方面筹划搭建公司型开放式基金制度。《2016年证券及期货(修订)条例》正式于2018年7月30日实施，并将名为「开放式基金型公司」(open-endedfundcompany,简称”OFC”)的新公司形式引入香港。就OFC的成立，香港政府给予了一定的税务优惠和“一站式”便利，以求撼动开曼群岛及英属处女群岛(BVI)等传统离岸法域的地位，鼓励更多资金流入香港，巩固香港国际金融中心的地位。
OFC虽名为开放型基金公司，但香港证券及期货事务监察委员会(“证监会”)在相关文件中确认了其作为封闭型基金的可能性，加上OFC可以是公募也可是私募，可以是单一结构也可以是伞形结构。概括而言，OFC作为新型基金制度范围广、包容性大、自由度高，投资者可以根据需求利用OFC筹集资金。对欲在大湾区展业的客户提供了一个新的思路。

 

国有商业银行首单代理销售保险资管产品业务落地

近日，建行上海市分行代理销售太平资产管理有限公司的“太平资产资管产品”成功募集成立，这是自2020年5月《保险资产管理产品管理暂行办法》(以下简称“《办法》”)实施以来，国有商业银行首次与保险资产管理公司合作代理销售保险资管产品业务，也是上海地区内银行首单代理销售保险资管产品业务，成功拓展了国有商业银行与保险资产管理公司合作的新领域、新模式、新场景。

《办法》规定了“保险资产管理机构可以自行销售保险资管产品，也可以委托符合条件的金融机构以及银保监会认可的其他机构代理销售保险资管产品”,为保险资管产品代理销售奠定了基础。《办法》一经实施，建设银行总行同业业务中心紧锣密鼓地进行了一系列的市场调研，开启了代理销售保险资管产品业务的创新推进，针对市场需求、业务架构、管理办法、系统开发、合作机构、产品设计等工作进行了细致的探讨和研究。

据介绍，建行上海市分行选定了太平资产管理有限公司主动管理的“太平资产资管产品”为建行首只代销产品并成功于8月末实现了业务落地。该项业务的成功落地丰富了国有商业银行财富管理产品服务体系，为服务客户财富管理需求提供了有力的抓手，也拓展了国有商业银行与保险资管公司新的合作领域，为保险资产管理产品提供了新的销售渠道。

 

人保资产产品登陆招商银行“招赢通”，太平资产进入建行上分。保险资管产品的银行代销之路逐步走宽，对机构经纪业务和资产筛选提出了新的需求。

 

基金通询价转让业务正式开通

近日，上交所发布了《关于基金通平台开通询价转让业务的通知》。自2022年9月5日起，上交所基金通平台开通询价转让业务。投资者采用询价方式转让基金份额的，应当遵守《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第3号——基金通平台份额转让》的相关规定。

询价转让是指投资者向做市商发送询价请求，做市商进行回应报价，投资者提交指令并达成成交的转让方式。询价请求应当包括基金代码、买卖方向、申报数量及本所要求的其他内容。做市商回应报价申报指令应当包括回应价格、回应数量及本所要求的其他内容。未成交的询价请求或者做市商回应报价申报可以撤销。投资者提交的询价请求在3分钟内有效。超过有效时限的询价请求自动撤销的，针对该询价的回应随之自动撤销。

上交所提供点击成交和匹配成交2种成交方式。投资者选择点击成交方式的，应当点击做市商回应报价，并确认成交数量。投资者选择匹配成交方式的，应当提交可接受价格，基金通平台在做市商回应报价中按照价格优先、时间优先的原则进行匹配成交，成交数量不大于投资者申报数量，以做市商回应报价价格为成交价。

投资者询价请求申报数量应当不低于10万份，且为100份的整数倍。做市商回应报价申报数量应为100份的整数倍。本所可以根据市场需要，调整单笔申报数量。

 

目前，上交所基金通平台主要服务REITS产品，持有REITS产品的投资者可以通过基金通平台进行REITS份额的大额询价转让，避免流动性折损。

 

多家私人银行或券商布局家族信托

随着国内经济发展水平的不断提高，部分人群对于家族财富管理的需求越来越迫切，家族信托业务迎来广阔的发展空间。不少金融机构及金融服务机构积极寻求信托公司合作，携手布局家族信托领域。

近日，西安方元财富管理股份有限公司与西部信托有限公司正式签署家族信托业务战略合作协议。根据协议，双方将在家族信托业务领域深入合作，共同建立紧密型战略合作伙伴关系共同开拓家族信托市场。多数业内人士认为，家族信托市场尚处于起步阶段，不同机构之间需加强合作实现优势互补。

今年以来已有多家券商或私人银行表示要布局家族信托领域。比如，3月30日，瑞银证券宣布，正式向中国内地高净值客户推出境内家族信托信息资讯服务等相关方案，这也是国内外资券商首次推出此类服务。8月份，长安国际信托股份有限公司表示与方正证券(601901)股份有限公司签署家族信托框架合作协议，双方将在家族信托业务信托事务管理、资产管理投资顾问服务、综合金融服务等领域提供相互支持和协助，展开相关业务的全面合作。8月11日，恒丰银行私人银行专营机构获得银保监会同意开业的批复，恒丰银行私人银行表示，要着力打造以家族信托为特色的私人银行，搭建专业队伍、品牌营销、客户服务、产品创销、敏捷科技、风险合规六大体系，致力于创建一流的家族信托私行品牌。

此外，家族信托业务已经成为部分金融机构业务增长的重要发力点。比如，中国银行在2022年半年报中表示，报告期内，该行大力推动家族信托发展，家族信托客户数比上年末增长63.72%。平安银行2022年半年报显示，截至2022年6月末，平安银行管理零售客户资产(AUM)3.47万亿元，较上年末增长9.1%，其中私行达标客户AUM余额1.55万亿元，较上年末增长10.5%；具体来看，平安私人银行的家族信托及保险金信托保持快速增长，新设立规模316.47亿元，同比增长超57%。

对于金融机构与信托公司建立合作的原因，普益标准研究员王丽婷对记者表示，一方面，信托公司在信托交易结构设计和运作方面具备丰富经验，同时也具备一定高净值客群基础，机构积极寻求与信托公司合作，可进一步拓宽业务空间。另一方面，目前国内的家族信托尚处于起步阶段，存在管理规模小、投资对象和需求多样化、服务期限长、财富管理水平要求高等特点，与其他金融机构合作可弥补自身在客户资源和投研能力方面的不足，提高家族信托的资产配置效率和综合服务水平。

据中信登数据显示，截至2022年1月份，国内家族信托总规模已达3623.8亿元，2022年4月份至6月份分别新增140.46亿元、118.59亿元、182.32亿元。

 

家族信托可实现保值增值、风险隔离、按需分配等功能，能够解决财富传承的诸多痛点，借助家族信托能使财富、企业传承有序，是功能最强大的传承工具。信托公司与券商合作可以凭借券商的投研能力，为客户提供更全面的权益类资产配置咨询服务，更好地满足家族信托客户多样化的投资需求。

 

QFII/RQFII投资范围扩容，国内期货市场“国际化”再进一步

9月2日，上海期货交易所、上海国际能源交易中心、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所均发布公告，公布了QFII、RQFII可以参与的衍生品品种。上海期货交易所：1)黄金、白银、铜、铝、锌、螺纹钢、热轧卷板期货合约；2)黄金、铜、铝、锌期权合约。上海国际能源交易中心：1)原油、20号胶、低硫燃料油、国际铜期货合约；2)原油期权合约。郑州商品交易所：1)PTA、甲醇、白糖、菜籽油、短纤期货合约。2)PTA、甲醇、白糖、菜籽油期权合约大连商品交易所：1)黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、铁矿石、线型低密度聚乙烯期货合约。2)黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、铁矿石、线型低密度聚乙烯期权合约。中国金融期货交易所：开始受理合格境外投资者参与股指期权交易的业务办理申请。

 

开放境外机构参与我国商品期货能优化投资者结构，提高我国大宗商品定价权，实现人民币国际化等重要意义，目前我国期货市场流动性不断扩容，价格发现功能和套期保值功能效果良好，具备接纳合格境外机构的条件。

 

 

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