行业发展动态
山东将迎首家合资券商
日前，证监会公布的证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况显示，青岛意才证券有限公司（简称“意才证券”）申请设立的材料已于9月15日获证监会受理。
据悉，青岛意才证券有限公司由意大利联合圣保罗银行及青岛国信、青岛海湾和青岛地铁合资成立。早在2020年9月28日，意才证券的设立申请资料就已获证监会接收，时隔两年终于迎来新进展，也意味着青岛乃至山东不久或将迎来首家合资证券公司。
根据公开信息，本次拟设立的意才证券由意大利联合圣保罗银行及青岛国信、青岛海湾和青岛地铁合资成立，其中意方股东持股51%。
在外资股东方面，联合圣保罗银行有着400年历史，是意大利最大、欧盟前十大商业银行集团，由意大利联合银行和意大利圣保罗银行于2006年8月26日合并组成。2022年5月12日发布的《2022福布斯全球企业2000强》，联合圣保罗银行位列第129名。联合圣保罗银行国际子银行分布在东欧、中欧和北非的12个国家，国际对公业务网络由活跃在全球25个国家的对公业务中心、代表处、分支机构和银行组成。
联合圣保罗银行一直以来高度看好中国市场，早在八十年代初就已进入中国市场，是最早进入中国市场的欧洲商业银行之一。近年来，联合圣保罗银行不断扩展在中国的投资，在此次谋求证券牌照之前，该行已率先在银行、公募基金、基金销售等领域有所布局。自2007年开始，联合圣保罗银行一直是青岛银行战略投资者股东，到现在已有十余年的合作；联合圣保罗银行还持有鹏华基金49%的股权（2007年起通过旗下欧利盛资本资产管理公司持有）；2016年9月成立独资控股的青岛意才基金销售有限公司（简称“意才基金”），并于2019年底成为全国首家获批的外国银行全资控股的基金销售机构。
从意才基金近年来的发展来看，联合圣保罗银行对于中国财富管理市场一直保持战略看好，并持续加码，成立以来曾三次对意才基金进行增资。相关数据显示，联合圣保罗银行给予初成立的意才基金3.71亿元人民币资金支持。2021年7月，意大利联合圣保罗银行对意才基金进行了1.2亿元人民币的二次增资。近日，意才基金完成了1亿元人民币的注册资本金增资，目前注册资本金已达到5.91亿元人民币。
根据证监会网站最新信息显示，山东境内目前有3家证券公司，其中山东辖区仅中泰证券一家证券公司；青岛辖区则拥有中信证券（山东）、联储证券两家券商。若此次意才证券获批，山东境内证券公司将再添一员。
值得一提的是，青岛作为计划单列市和北方金融对外开放的窗口，拥有独特的金融地位。在政策方面，为吸引外资金融机构的到来，青岛市曾先后出台了《进一步促进青岛市财富管理金融综合改革试验区发展的政策措施》、《支持打造创投风投中心若干政策措施奖励实施细则》、《青岛市金融人才队伍建设“十百千万”工程实施意见》等措施。
而从中资股东方面来看，包括青岛国信、青岛海湾和青岛地铁三家，其中青岛国信旗下金融牌照相当齐全。
除了青岛意才证券以外，渣打证券、日兴证券、法巴证券等外资控股券商的设立申请也正在审核流程中。目前，在中国展业的外资控股券商已达9家。其中摩根大通证券、高盛高华证券为外资独资券商。随着日前瑞信证券股权转让，第三家外资独资券商也呼之欲出。此外外资控股券商还包括摩根士丹利证券（中国）、星展证券、大和证券、瑞银证券、野村东方国际证券、汇丰前海证券等。
青岛的北方金融高地地位不可动摇，已形成银行、银行理财子、信托、证券公司、公募基金、私募基金等的良好生态圈。外资券商的加入，推动行业竞合。
上海资产管理协会成立
9月21日下午，上海资产管理协会成立大会暨私募股权和创业投资份额转让试点启动仪式在上海大厦举行。市委常委、常务副市长吴清出席并为上海资产管理协会成立揭牌，市政府副秘书长华源出席并启动私募股权和创业投资份额转让试点，市地方金融监督管理局局长解冬出席并致辞，虹口区委副书记、代区长吕鸣，副区长陈帅等出席。大会由上海资产管理协会首届会长李文主持。
新成立的上海资产管理协会将落户在北外滩来福士。
上海具有资管规模总量大、各类资管机构高度聚集、国际化水平高等特点，成立上海资产管理协会适应我国资管行业发展趋势，契合上海“十四五”建设任务要求。同时，私募股权和创业投资份额转让试点正式启动，完善了私募股权基金“募投管退”全链条服务体系，进一步丰富了私募股权类基金退出渠道。在参会嘉宾和协会16家发起机构等见证下，市委常委、常务副市长吴清为上海资产管理协会揭牌，市政府副秘书长华源为上海股权托管交易中心启动了私募股权和创业投资份额转让试点。
据了解，上海全球资产管理中心建设已取得初步成效：一是总体规模稳步增长。上海资产管理规模约占全国的四分之一，其中公募基金、保险资管占全国比重分别达三分之一，特别是权益类基金规模占全国近二分之一。二是各类机构加快集聚。上海聚集了超过4600家各类资管机构；外资资管机构高度集聚，全国三家外商独资公募基金、四家合资银行理财公司、首家合资基金投顾均落户上海。三是产品创新持续开展。中证1000股指期货和期权、中证500ETF期权等挂牌上市，基础设施REITs持续扩容，张江ETF等系列产品上市，资管品类更加丰富。四是双向开放大步迈进。86家国际知名资管机构参与上海QFLP试点；58家参与QDLP试点，资管国际化水平不断提升。
市地方金融监管局将支持协会积极发挥上海产业基础扎实、金融科技领先、国际化水平高等优势，瞄准服务实体经济发展、服务财富管理需求“两个目标”，实现跨行业合作交流、跨行业监管沟通“两大功能”，重点推动产业资本对接、国际资管合作、金融科技服务“三项任务”，与其他金融类行业自律组织错位发展，积极协作、形成合力。同时，畅通退出渠道对私募股权基金行业健康发展，更好推动上海资产管理中心建设具有重要意义。
去年11月，在中国证监会支持下，上海股交中心私募股权和创业投资份额转让开始试点运行，目前累计成交15单、金额超12亿元。上海从国资转让、工商变更、权属质押、行业规范、组织保障等方面制定了一揽子政策，支持份额转让平台在畅通私募股权基金退出方面发挥更大作用，欢迎更多市场主体参与，引导更多社会资金投向实体经济。
为进一步加强多方合作，共同助力上海全球资产管理中心建设，上海资产管理协会分别与中国证券投资基金业协会、中国保险资产管理业协会签订战略合作协议。上海股权托管交易中心与上海证券交易所签订专项合作备忘录，依托上海私募基金份额转让平台，共建私募基金生态服务体系。
据悉，按照上海资产管理协会章程，协会会员主要由上海行政区域内银行理财、信托公司、保险资管、券商资管、公募基金、私募创投基金以及外资资管、相关专业服务机构和金融要素市场机构等组成，首批会员123家。
上海资产管理协会将坚持综合代表、监管互动、国际开放的原则，充分依托上海的科技、产业、金融及人才等区域建设发展资源优势，有特色地开展相关工作，与其他金融类行业自律组织错位发展，积极协作、形成合力，共同促进上海国际金融中心及全球资管中心建设。上海资产管理协会落地北外滩将为虹口资管行业的发展注入新活力，加速区域金融企业的集聚，进一步提升北外滩在上海乃至全国的影响力。
9月下旬上海资产管理协会成立，并已经组织了产业基金、数字化投资等多场论坛。协会成员囊括银行理财、信托公司、保险资管、券商资管、公募基金、私募创投基金以及外资资管等。我司资管也在其列。未来相关活动和运维可期。
新交所最大股权ETF上市！两大头部机构联手，追踪国际知名指数
9月28日，中国银河证券与南方东英资产管理联名推出的南方东英银河-联昌富时亚太低碳指数ETF在新加坡交易所成功上市。据彭博数据，这是全球首只覆盖亚太地区的低碳ETF，也是新交所有史以来上市募资规模最大的股权ETF。
中国银河证券旗下新加坡合资公司银河-联昌和南方基金新加坡子公司南方东英资产管理分别担任该ETF的管理人和投资顾问。该ETF跟踪富时亚太低碳指数，投资标的涵盖214家公司，主要投资中国及亚洲“一带一路”沿线国家和地区，面向全球投资者发售。
南方东英银河-联昌富时亚太低碳指数ETF不仅是中新金融合作的新里程碑，也是“一带一路”倡议下绿色低碳发展的成功案例。中国银河证券总裁王晟表示，银河证券此次担任投资顾问，将全力以赴为这一具有里程碑意义的产品保驾护航，用一流的综合金融服务为所有中国和东盟资本市场参与者架起共赢的桥梁。“碳中和与碳达峰”对于中国的高质量发展和全球绿色低碳转型具有重要意义，中国银河证券作为金融机构应积极发挥“助推器”作用，为低碳产业注入金融活水，推动“双碳”目标实现。
新加坡交易所集团执行副总裁兼股权部主管冼显明表示，“当今世界正面对转型挑战，对于投资者来说，从气候角度评估投资，以便更好管理相关投资组合风险，同时寻求相关机遇，已成为当务之急。投资者希望将气候因素纳入其亚太投资组合，这一产品迎合了他们日益增长的需求。我们将继续同南方东英资产管理和银河-联昌携手合作，增强我们的交易所挂牌基金产品组合，以满足全球投资者不断变化的需求。”
此次推出南方东英银河-联昌富时亚太低碳指数ETF，已成功筹集近1.5亿新元（折合人民币约等于6亿元），是新加坡交易所上市规模最大的股票型ETF。富时罗素首席执行官兼伦敦交易所集团基准和指数解决方案主管ArneStaal表示，首只在新加坡上市的低碳指数ETF将富时亚太低碳精选指数作为追踪对象，是对该指数的极大认可，反映了市场向可持续投资策略的持续转变，以及对具有低碳特征的公司加大敞口的需求。
南方东英首席执行官丁晨认为，该只低碳主题ETF，将捕捉亚太地区低碳经济转型带来的巨大投资机遇。银河-联昌首席执行官冯瑞亮同时表示，银河-联昌致力于赋能每一位投资者为可持续发展未来做出有影响力的投资决策，这是公司在可持续发展之旅中计划推出的众多举措之一。
在本次项目中，中国银河证券充分发挥境内外协同合力和在东盟地区资源优势，与新交所、南方东英等各方面密切沟通，共同积极推动项目顺利落地，为推动中国-东盟金融合作、实现“双碳”目标和“一带一路”绿色发展贡献了银河力量。中国银河证券通过境内外一体化协同为客户提供一流的综合金融服务，帮助企业“走出去”、服务资金“引进来”，推动境内外资本市场互联互通，服务构建新发展格局和高质量共建“一带一路”。
今年以来新加坡成为国际资本的热土，也成为家办等的兵家必争之地。相关区域的跨境业务机会大增。
海南QFLP政策及落地流程研究
QFLP（Qualified Foreign Limited Partner），即合格境外有限合伙人，是指境外投资者参与投资设立的，以非公开方式向境外投资者募集资金，投资于境内非公开交易的企业股权的企业。自2010年QFLP试点政策在上海率先落地以来，QFLP试点政策已在全国20多个地区落地，2020年10月《海南省关于开展合格境外有限合伙人（QFLP）境内股权投资暂行办法》出台，和其他区域相比海南QFLP有着“无差别”“零门槛”“免联审”“优惠多”等诸多优势，本文结合海南当地政策进行海南QFLP落地流程整理。
海南QFLP落地流程图（资金来源：境外）
管理模式（无差别）
海南QFLP制度对内外资实行无差别待遇，允许“外资管外资”、“内资管外资”和“外资管内资”的业务模式，且对内资、外资基金管理企业的要求一致。
工商设立要求（零门槛）
海南省对外商投资股权投资类企业（外商投资股权投资类企业包括外商投资股权投资管理企业和外商投资股权投资企业）和发起设立或受托管理股权投资企业的境内私募股权、创业投资基金管理公司不设最低注册资本或认缴出资金额限制，在首次出资比例、货币出资比例、出资期限等方面无限制。
仅需推荐函（免联审）
大部分地区设立联审机制（一般设在市/区监管部门）作为QFLP资格授予的主管机构，海南则不设联审机制，仅凭相关部门出具的推荐函，设立企业，具体流程如下图所示：
资金托管及外汇登记要求
海南QFLP优惠政策（优惠多）
从所得税、配套优惠措施和园区落地奖励等方面明确了优惠政策。同时省金融监管局将积极推动QFLP业务纳入海南自由贸易港鼓励类产业目录和鼓励外商投资产业目录，外商投资股权投资类企业将享受更多的税收优惠。
个人所得税：
对在自贸港工作的高端人才和紧缺人才，其个人所得税实际税负超过15%的部分，予以免征。
企业所得税：
注册在海南自贸港企业并在海南实质性运营的QDLP基金及基金管理企业均可以享受15%企业所得税的优惠政策。对在海南自由贸易港设立的企业，新购置（含自建、自行开发）固定资产或无形资产，单位价值不超过500万元（含）的，允许一次性计入当期成本费用在计算应纳税所得额时扣除，不再分年度计算折旧和摊销；新购置（含自建、自行开发）固定资产或无形资产，单位价值超过500万元的，可以缩短折旧、摊销年限或采取加速折旧、摊销的方法。
配套优惠措施：
《海口市促进金融业发展若干措施》规定：对在海口市成立展业的私募股权投资基金给予投资奖励。
• 超过2000万的，按实际投资规模的1%给予奖励；
• 达到1亿元的，按实际投资规模1.5%的比例给予奖励；
• 达到2亿元的，按实际投资规模2%的比例给予奖励，每支基金奖励总额不超过500万元。
《三亚市高标准高质量推进金融业发展扶持奖励暂行办法》规定：鼓励三亚亚太金融（基金）小镇内的各类投资基金支持三亚市实体经济发展，区分不同类型的投资项目给予不同额度的奖励。
所投企业符合三亚市旅游、现代服务业、高新技术产业且企业纳税地点在三亚的，按照其投资额度的1%给予一次性项目资助，最高资助金额不超过600万元。
对绿色产业基金、气候基金在我市绿色产业的投资额按2%给予奖励，最高奖励不超过600万元。
园区落地奖励：
以海口复兴城为例，对于第三产业的综合型(区域型)总部(营业收入不低于10亿元，且形成地方财力贡献)和高成长型总部(拥有核心技术知识产权且地方财力贡献)落地分别给予一次性1000万元和200万元的奖励。
在沪深交易所(含科创板)上市的奖励3000万元；在境外主要证券交易所上市的奖励1000万元；在全国中小企业股份转让系统挂牌的奖励150万元；在区域性股权交易中心交易板挂牌的奖励30万元；上市公司注册地迁至我省并在我省纳税的奖励100万元。
QFLP落地政策是海南自贸港吸引外资的重要手段之一，对扶持创新创业型企业至关重要
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